I gestori emergenti di hedge fund nell'ultimo anno hanno guidato le performance ottenute dall'hedge fund industry, in un periodo che ha visto la crescita dei mercati azionari, un calo della tolleranza al rischio degli investitori e l'incremento degli Aum dei fondi hedge. A livello di performance, secondo i dati diffusi dall'ultimo Hfr Market Microstructure Industry Report, i gestori debuttanti con un track record inferiore ai due anni hanno conseguito negli ultimi 12 mesi (dati aggiornati alla fine del secondo trimestre 2014) un rialzo dell'11,3%, e battuto l'indice Hfri Fund Weighted Composite che, nel medesimo arco temporale, si è fermato a un rendimento del +9,1%. L'Hfrx Diversity Index, che monitora portafogli gestiti da donne o da minoranze etniche, nell'ultino anno ha segnato invece un incremento dell'11,1%.

Considerando il lancio di nuovi fondi, nel secondo trimestre 2014 hanno debuttato 285 start up hedge, un numero in linea con le 289 del primo trimeste e i 288 lanci del secondo trimestre 2013. Il numero totale di start up negli ultimi quattro trimestri è pari a 1.050, mentre tra aprile e giugno scorsi sono stati chiusi 189 prodotti, contro i 272 del primo trimestre 2014. Negli ultimi 12 mesi, invece, le liquidazioni sono state in totale 979.

Nei 12 mesi terminanti alla fine del secondo trimestre del 2014, la dispersione nelle performance dei fondi hedge è in diminuzione rispetto al periodo precedente: i fondi del top decile guadagnano in media il 34,4% (rispetto al precedente 41,6%), mentre quelli del bottom decile segnano -12,7% (rispetto al precedente -18,9% nel 2013).

A fine giugno rimangono stabili le commissioni medie applicate dall'hedge fund industry: la management fee è pari all'1,52%, mentre la incentive fee cala di 3 basis point a 17,96%. In particolare, sottolinea il rapporto di Hfr, anche le fee delle start up nel 2014 sono in linea a quelle dei fondi debuttanti nel 2013: la commissione di gestione media è dell'1,51% per i nuovi fondi nel 2014 (1,52% nel 2013), e la commissione sulle performance è del 17,6%, in leggero rialzo rispetto alle precedenti rilevazioni.

"Gli emerging hedge fund manager continuano a guidare non solo le performance del settore, ma anche l'innovazione strategica dell'hedge fund industry", ha affermato Kenneth J. Heinz, presidente Hfr. "Per i nuovi hedge fund è migliorata la raccolta anche se l'ambiente di fundraising rimane tuttora sfidante per i gestori debuttanti. Tuttavia, l'attuale contesto di bassi tassi d'interesse e di bassa inflazione, favorisce l'investimento nelle start up di fondi hedge".