RACCOLTA NEGATIVA PER I FONDI LIQUID ALTERNATIVE NEL 2018 L’analisi periodica dell’industria a cura dell’Ufficio Studi di MondoAlternative
06/02/2019 In Primo Piano

Nel corso dell’ultimo trimestre del 2018, i fondi liquid alternative single manager hanno registrato deflussi pari a 17,1 miliardi di euro, portando la raccolta netta da inizio anno a -3,5 miliardi di euro e conducendo il patrimonio dell’industria a 272,1 miliardi di euro. Raccolta negativa anche per i fondi di fondi liquid alternative, che nel 2018 hanno registrato deflussi per 1,1 miliardi di euro, con asset amministrati pari a 2,2 miliardi di euro.

Per quanto riguarda le performance, la media dei fondi liquid alternative ha archiviato il 2018 con una perdita di -5,35% e i fondi che hanno performato positivamente sono stati solamente il 13,4%. Il podio dei migliori rendimenti dell'anno appena concluso vede al primo posto i prodotti Macro (-2,13%), seguito dai Fixed income (-3,11%) e dagli Event driven (-3,2%). I fondi multimanager, invece, chiudono il 2018 con un calo medio di 6,08%.

Secondo il report trimestrale curato dall’Ufficio Studi di MondoAlternative, riassuntivo dell’andamento del settore nell’anno passato e che ha analizzato il comportamento di 708 fondi Ucits absolute return censiti nel database proprietario a fine dicembre 2018, a trainare la raccolta dell’anno è stata la strategia Macro con 9,7 miliardi di euro incassati, seguita dai prodotti Multi asset (1,7 miliardi di euro) e dagli Insurance linked securities (544 milioni di euro). Invece, subiscono i maggiori deflussi nell’anno le strategie Fixed income (-5,1 miliardi di euro), Multistrategy (-3,5 miliardi di euro) e Credit long/short (-2,7 miliardi di euro). 

Guardando alla liquidità dei prodotti, sono quelli giornalieri ad avere registrato i deflussi maggiori dagli investitori, con -4,7 miliardi di euro complessivi di liquidazioni nell’arco del 2018. Nel complesso, i fondi che calcolano il Nav giorno per giorno rappresentano l’88,2% del segmento alternativo in termini di asset gestiti.

Concentrandosi, invece, sulla casa madre che promuove i fondi Ucits, sono gli asset manager globali che hanno subito i maggiori deflussi con 13,4 miliardi di euro nel 2018.

Quanto al numero di prodotti, nel quarto trimestre del 2018 i prodotti lanciati sono stati 13 contro 29 liquidati, con il saldo del 2018 in territorio negativo dato da 59 nuovi lanci e 68 liquidazioni di fondi.

Tra le strategie con il miglior saldo netto si trovano quelle Managed futures (+3 nuovi fondi al netto di quelli liquidati), Multi asset (+3) e Multistrategy (+2), mentre presentano un saldo negativo tra prodotti lanciati e liquidati quelli Fund of funds (-3), Fixed income (-3) e Macro (-3).

Infine, le società di gestione con più di 1 miliardo di euro in liquid alternative sono in totale 57 e contano su oltre 228 miliardi di euro in gestione, ovvero l'83,1% dell’intero segmento.


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Liquid Alternative Funds, fourth quarter 2018 update

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