Il secondo trimestre dell’anno è stato positivo per i fondi liquid alternative single manager, che hanno realizzato un rialzo medio dello 0,3%, con il 58,1% dei prodotti che ha registrato un rendimento positivo. Il podio dei migliori rendimenti del trimestre appena concluso vede al primo posto i prodotti Managed futures (+2,21%), seguiti dai Relative value arbitrage (+1,13%) e dai Multi asset (+0,98%). Chiudono la cinquina i Credit long/short (+0,96%) e i Multistrategy (+0,85%).
Gli asset amministrati dall’industria dei fondi liquid alternative ammontano a 266,8 miliardi di euro a fine giugno 2019 e fanno capo a 754 prodotti censiti all’interno del database proprietario di MondoAlternative. Nel dettaglio, i fondi single manager gestiscono 263,4 miliardi di euro (712 fondi), mentre i fondi di fondi amministrano 3,4 miliardi di euro (42 fondi). La strategia che domina il mercato è la Long/short equity con asset pari a 40 miliardi di euro e una market share del 15,2%. Al secondo posto si stanziano i prodotti Fixed income alternative con asset pari a 36,7 miliardi di euro e una quota di mercato del 13,9%, seguiti dai Multistrategy con 29,9 miliardi di euro. Quarta e quinta posizione, invece, per le strategie Multi asset (28,3 miliardi di euro) e Macro (27 miliardi di euro).
Per quanto riguarda la raccolta, i fondi liquid alternative single manager hanno registrato deflussi pari a 18,3 miliardi di euro; la categoria Event driven ottiene i maggiori afflussi netti, pari a 443 milioni di euro, seguita dalla strategia Risk premia, che ha registrato una raccolta netta pari a 227 milioni di euro e dalla Active currency, con una raccolta di 45 milioni di euro. Tra i peggiori invece, ci sono i Macro (-6,9 miliardi di euro), Long/short equity (-3,6 miliardi di euro) e gli Equity market neutral (-3,4 miliardi di euro).
Durante il secondo trimestre dell’anno, i prodotti con liquidità giornaliera sono quelli ad avere registrato i deflussi maggiori dagli investitori, con -17 miliardi di euro complessivi di liquidazioni. Nel complesso, i fondi che calcolano il Nav giorno per giorno rappresentano l’88,1% del segmento alternativo in termini di asset gestiti.
Entrando nello specifico delle singole società di gestione, la raccolta maggiore in fondi liquid alternative è stata ottenuta da PIMCO (574,2 milioni di euro, dato stimato), DWS (410,6 milioni di euro, dato stimato) e TIG Advisors (367,9 milioni di euro, dato stimato). Le società di gestione con più di 1 miliardo di euro in liquid alternative sono in totale 55 e contano su 214,1 miliardi di euro in gestione, ovvero l'80,2% dell’intero segmento.
Nel corso del secondo trimestre sono stati lanciati 10 nuovi fondi liquid alternative e ne sono stati liquidati 31.
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Liquid Alternative Funds, second quarter 2019 update