Nel terzo trimestre dell’anno i fondi liquid alternative single manager continuano a essere positivi, realizzando un rialzo medio dello 0,16%, con il 55,7% dei prodotti che ha registrato un rendimento positivo. Il podio dei migliori rendimenti del trimestre appena concluso vede al primo posto, per il secondo trimestre consecutivo, i prodotti Managed futures (+2,15%), seguiti dai Macro (+1,96%) e dai Multi asset (+1,05%). Chiudono la cinquina i Credit long/short (+0,49%) e i Multistrategy (+0,34%).

L’industria dei fondi liquid alternative gestisce un patrimonio complessivo di 261,6 miliardi di euro a fine settembre 2019, a cui fanno capo 735 prodotti censiti all’interno del database proprietario di MondoAlternative. Nel dettaglio, i fondi single manager gestiscono 258,2 miliardi di euro (694 fondi), mentre i fondi di fondi amministrano 3,4 miliardi di euro (41 fondi). La strategia che domina il mercato è la Long/short equity con asset pari a 37,5 miliardi di euro e una market share del 14,5%. Al secondo posto si stanziano i prodotti Fixed income alternative con asset pari a 36,2 miliardi di euro e una quota di mercato del 14%, seguiti dai Multistrategy con 29,5 miliardi di euro e una quota dell’11,4%. Quarta e quinta posizione, invece, per le strategie Multi asset (29,3 miliardi di euro) e Macro (27,7 miliardi di euro).

Per quanto riguarda la raccolta, i fondi liquid alternative single manager hanno registrato deflussi pari a 8,5 miliardi di euro; la categoria Multi asset ottiene i maggiori afflussi netti, pari a 529 milioni di euro, seguita dalla strategia Relative value arbitrage, che ha registrato una raccolta netta pari a 352 milioni di euro e dalla Risk premia, con una raccolta di 234 milioni di euro. Tra i peggiori invece, ci sono i prodotti Equity market neutral (-3,3 miliardi di euro), Long/short equity (-2,7 miliardi di euro) e Macro (-1,2 miliardi di euro).

Durante il terzo trimestre dell’anno, i prodotti con liquidità giornaliera sono quelli ad avere subito i deflussi maggiori dagli investitori, con -8,1 miliardi di euro complessivi di liquidazioni. Nel complesso, i fondi che calcolano il Nav giorno per giorno rappresentano l’88,9% del segmento alternativo in termini di asset gestiti.

Focalizzando l’attenzione sul tipo di società che promuove i fondi liquid alternative, nel terzo trimestre di quest’anno, le boutique di hedge fund gestiscono 45,2 miliardi di euro equivalente al 17,3% degli asset dell’industria, mentre gli asset manager globali controllano 216,4 miliardi di euro pari all’82,7% degli asset totali.

Entrando nello specifico delle singole società di gestione, la raccolta maggiore in fondi liquid alternative è stata ottenuta da BlackRock (679,1 milioni di euro, dato stimato), DWS (670,1 milioni di euro, dato stimato) e Nordea (418,6 milioni di euro, dato stimato). Le società di gestione con più di 1 miliardo di euro in liquid alternative sono in totale 53 e contano su 208,3 miliardi di euro in gestione, ovvero il 79,6% dell’intero segmento.

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Liquid Alternative Funds, third quarter 2019 update