I fondi hedge archiviano agosto con rendimenti in leggero ribasso. L'HFRI Fund Weighted Composite Index, infatti, lascia sul terreno lo 0,51% in agosto e cresce ora del 4,70% nei primi otto mesi del 2023.

Nonostante la media negativa, due gruppi di strategie hanno terminato agosto con performance in rialzo. L'HFRI Event Driven (Total) Index riporta una crescita dello 0,42% nel mese (+5,18% Ytd), mentre l'HFRI Relative Value (Total) Index mostra un progresso dello 0,34% (+3,83% da inizio 2023). L'HFRI Macro (Total) Index, invece, segna un calo dello 0,49% in agosto (-0,66% Ytd) e l'HFRI Equity Hedge (Total) Index perde l'1,17% (ma resta il best performer da inizio anno con un rendimento del +6,97%).

“La performance degli hedge fund nel mese di agosto ha mostrato un punto di flessione e una parziale inversione di alcune delle potenti tendenze guidate dalla tecnologia che avevano dominato i guadagni nei due mesi precedenti. Le strategie Event Driven sensibili al credito, alle transazioni e alle operazioni di M&G hanno trainato le performance in agosto con guadagni negativamente correlati in quanto i tassi di interesse sono aumentati e le azioni hanno registrato cali", ha commentato Kenneth J. Heinz, President di HFR (Hedge Fund Research), che ha poi proseguito: "Anche i fondi Relative value arbitrage sensibili ai tassi di interesse hanno conseguito risultati positivi in agosto, poiché i mercati azionari e a reddito fisso hanno registrato un calo a causa dell’indebolimento delle prospettive di inflazione e tassi di interesse nella seconda metà del 2023. Il forte e concentrato vento a favore di risultati positivi per la tecnologia AI, che ha guidato la performance del mercato azionario e contribuito alla performance degli indici HFRI dalla fine di maggio, rimane una tendenza di mercato potente e dominante, ma anche una fonte di volatilità e potenziale dislocazione, accentuata dall’incertezza e dalla fluidità delle fluttuazioni dei tassi di interesse e delle aspettative di inflazione. Aspettandoci che questo paradigma di mercato continui fino alla fine dell’anno, gli investitori istituzionali trarranno vantaggio dall’opzionalità positiva e dalla combinazione di beta positivo e trend al rialzo, pur mantenendo la protezione del portafoglio offerta dalle principali strategie degli hedge fund. Di conseguenza, è probabile che gli investitori aumentino le allocazioni in gestori che hanno dimostrato la robustezza della loro strategia attraverso la volatilità degli ultimi 12/24 mesi”, ha concluso Heinz.