In termini di performance i fondi single manager segnano nel corso del terzo trimestre un guadagno dello 0,30%, con il 60,3% dei prodotti che ha registrato un risultato positivo, portando a +1,09% il risultato da inizio anno. In rialzo anche il dato dei fondi dei fondi, i quali registrano una performance media del +0,25% (+0,60% da inizio 2023). Entrando nel dettaglio delle strategie, i prodotti Risk premia sono i best performer del trimestre, con una crescita media del 2,27%, risultato che permette alla strategia di raggiungere la vetta anche nella classifica delle performance da inizio anno (+4,89%). Seguono i fondi Event driven (+1,96% nel trimestre) e i Volatility trading (+1,45%). Solo 3 strategie su 13 hanno chiuso il trimestre con una performance negativa, con i prodotti Multi asset che hanno segnato il risultato più basso, pari a -0,78%.
Durante il terzo trimestre del 2023, i fondi liquid alternative hanno subito deflussi pari a 11,3 miliardi di euro, portando a 32,5 miliardi il deflusso subito nei primi nove mesi dell’anno. Il patrimonio dell’industria si attesta a 191,7 miliardi di euro a fine settembre. L’analisi condotta dall’Ufficio Studi di MondoAlternative ha evidenziato che, nel corso del terzo trimestre, nessuna strategia è stata in grado di registrare afflussi positivi. I maggiori deflussi sono invece segnati dalle categorie Long/short equity (-2,2 miliardi di euro), Macro (-1,5 miliardi di euro) e Multistrategy (-1,4 miliardi di euro).
Entrando nel dettaglio dei patrimoni per strategia, i fondi single manager gestiscono 196,1 miliardi di euro (519 fondi) mentre i fondi di fondi amministrano 1,5 miliardi suddivisi in 17 prodotti. La strategia Long/short equity si conferma la più presente nel mercato, con asset pari a 32,4 miliardi di euro (equivalenti ad una market share del 17%). Seguono i prodotti Multi asset con asset pari a 30,4 miliardi di euro e una quota di mercato del 16%, e i Fixed income con 20,1 miliardi di euro e una quota dell’11%. Quarta e quinta posizione, invece, per le strategie Multistrategy e Macro, le quali detengono rispettivamente una market share del 10,4% e del 9,2%.
Dei 536 fondi liquid alternative censiti nel database proprietario di MondoAlternative a fine settembre 2023, emerge che le boutique di hedge fund gestiscono il 17,4% degli asset dell’industria, mentre gli asset manager globali controllano l’82,6% degli asset totali. Le società di gestione con più di 1 miliardo di euro in liquid alternative sono in totale 48 e contano su 150,9 miliardi di euro in gestione, ovvero il 78,7% dell’intero segmento.
Infine, all’interno dell’industria liquid alternative sono presenti 22 piattaforme che offrono 118 fondi con una massa gestita pari a 34 miliardi di euro alla fine di settembre 2023. Nel terzo trimestre le piattaforme hanno subito deflussi pari a 2,3 miliardi di euro, portando a 5,2 miliardi l’outflow complessivo da inizio anno. Guardando al terzo trimestre, i prodotti Relative value offerti tramite piattaforme hanno raccolto 13 milioni di euro, seguiti dagli Emerging markets (+3,9 milioni di euro) e dai Fixed income (con una raccolta piatta). Il maggiore deflusso è segnato dai prodotti Event driven, i quali ottengono un net outflow di 599 milioni di euro.