Avvicinandosi al 2025, gli investitori italiani si trovano di fronte uno scenario in evoluzione. L'inflazione sta rallentando, tanto da spingere recentemente la Bce a tagliare i tassi, ma eventi più ampi potrebbero ancora far deragliare la ripresa. Con l'elezione di Donald Trump, ora c'è la prospettiva di nuovi dazi sulle esportazioni europee, che potrebbero innescare una guerra commerciale, mentre più positivamente potrebbe esserci un nuovo impulso per un accordo negoziato in Ucraina. L'indice VIX, una delle misure più popolari della volatilità del mercato azionario, ha avuto diversi picchi nel 2024 e si prevede che continuerà a sorprendere gli investitori nel 2025.

L’andamento del VIX nel 2024

Fonte: CBOE Global Market.

Questo contesto turbolento sta costringendo gli investitori di tutta Europa a un ripensamento. Il tradizionale modello di azioni e obbligazioni 60/40 non è più sufficiente, con entrambe le asset class che hanno registrato oscillazioni al ribasso nel 2022, e la strategia ha segnato un calo fino al 17%. Una maggiore attenzione agli alternativi, e all'integrazione delle strategie degli hedge fund di generazione di alpha, possono aiutare gli investitori a creare portafogli realmente resilienti, utilizzando asset non correlati, a fronte a condizioni in rapido cambiamento. Portafogli che hanno un maggior numero di asset diversificati e decorrelati possono fornire agli investitori una downside protection che porta rendimenti costanti man mano che il rischio aumenta sempre di più.

Di conseguenza, molti investitori hanno scelto di aumentare la propria esposizione agli alternativi. Gli hedge fund svolgono un ruolo significativo nel mercato obbligazionario italiano, rappresentando circa due terzi dei volumi di negoziazione su TradeWeb(1). Nel frattempo, il mercato privato in Italia ha registrato un'attività crescente, con il Paese sulla buona strada per un anno record a livello di deal di private equity nel 2024 secondo PitchBook, con il valore dei deal che si attesta intorno ai 47 miliardi di euro a ottobre(2).

Essendo ampiamente decorrelati dal resto del mercato, gli alternativi sono più “isolati” dai downturn del mercato; ad esempio, il private equity sovraperforma costantemente le azioni quotate. Uno studio recente di Invest Europe ha rilevato che i buyout europei hanno prodotto rendimenti netti nel lungo termine del +14,97%, superiori al rendimento di +6,07% registrato dall'MSCI Europe per i 10 anni precedenti a fine 2023. Inoltre, il venture capital in Europa ha sovraperformato il venture capital degli Stati Uniti in termini di ROI, ottenendo rendimenti netti rispettivamente del +20,77% e del +16,57% nello stesso lasso di tempo.

Coleman Wealth, che opera a Malta, in Svizzera, nel Regno Unito e in Asia, offre una Centralised Investment Proposition (CIP) progettata per supportare gli investitori italiani con portafogli resilienti e diversificati. Utilizzando asset non correlati, CIP fornisce portafogli bilanciati in grado di resistere agli shock di mercato, offrendo rendimenti positivi o downside protection durante le fasi di stress.

Focalizzandosi sugli indici di Sharpe, Coleman Wealth mira a massimizzare i rendimenti per la quantità di rischio assunto, creando portafogli che si adattano alle diverse condizioni di mercato. Le strategie attive, inclusi i fondi Ucits domiciliati in Irlanda, combinano titoli di stato e obbligazioni corporate con derivati ??per una diversificazione e protezione dai downturn del mercato azionario.

La filosofia di investimento di Coleman Wealth ruota attorno a quattro blocchi principali, ovvero Income, Beta, Diversifier e Protection, offrendo un’adattabilità in tempo reale, cruciale in mercati dinamici. Le strategie avanzate dei fondi hedge rafforzano i rendimenti, gestiscono il rischio e assicurano la resilienza, consentendo agli investitori di gestire la volatilità e trarre profitto da condizioni mutevoli.

Tale dinamismo, che trae ispirazione dagli hedge fund che ri posizionano rapidamente i propri portafogli per sfruttare le condizioni di mercato in rapida evoluzione, è necessario per navigare lo scenario di investimento “fluttuante” previsto per il 2025. Questa combinazione di asset alternativi e strategie degli hedge fund è il modo migliore per ottenere un portafoglio di investimenti adatto a questi tempi imprevedibili.

a cura di Ronan Kearney,

co fondatore di Altium Investment Management

https://www.coleman-wealth.com/