In termini di performance i fondi single manager segnano nel corso del primo trimestre un +0,83%, con il 65,7% dei prodotti che ha registrato un risultato positivo. In rialzo anche il dato dei fondi dei fondi, i quali registrano una performance media del +0,74 %. Entrando nel dettaglio delle strategie, i prodotti Macro sono i best performer del trimestre, con una crescita media del 3,79%. Seguono i fondi Risk premia (+3,34%) e gli Emerging markets (+2,60%). La categoria con il risultato peggiore nel trimestre è quella dei Managed futures, i quali chiudono i primi tre mesi del 2025 con -2,89%.

Durante il primo trimestre del 2025, i fondi liquid alternative hanno beneficiato di afflussi pari a 2,5 miliardi di euro, portando il patrimonio dell’industria a 185,1 miliardi di euro. L’analisi condotta dall’Ufficio Studi di MondoAlternative ha evidenziato che a trainare gli afflussi dell’industria è stata la categoria Fixed income, la quale ha raccolto 2 miliardi di euro nel corso del trimestre. Registrano net inflow molto positivi anche i prodotti Equity market neutral (+656 milioni di euro), Credit long/short (+439 milioni di euro), Insurance linked securities (+426 milioni di euro), Long/short equity (+403 milioni di euro) e Relative value (+225 milioni di euro). I maggiori deflussi sono invece segnati dalla categoria Multi asset (-737 milioni di euro), seguita da quella Risk premia (-451 milioni di euro) e Macro (-294 milioni di euro).

Entrando nel dettaglio dei patrimoni per strategia, i fondi single manager gestiscono 183,7 miliardi di euro (437 fondi) mentre i fondi di fondi amministrano 1,4 miliardi suddivisi in 13 prodotti. La strategia Long/short equity si conferma la più presente nel mercato, con asset pari a 31,7 miliardi di euro (equivalenti ad una market share del 17,3%). Seguono i prodotti Fixed income con asset pari a 27,4 miliardi di euro e una quota di mercato del 14,9%, e i Multi asset con 26,8 miliardi di euro e una quota del 14,6%. Quarta e quinta posizione, invece, per le strategie Equity market neutral e Multistrategy, le quali detengono rispettivamente una market share dell’8,8% e dell’8,3%.

Dei 450 fondi liquid alternative censiti nel database proprietario di MondoAlternative a fine marzo 2025, emerge che le boutique di hedge fund gestiscono il 19,1% degli asset dell’industria, mentre gli asset manager globali controllano l’80,9% degli asset totali. Le società di gestione con più di 1 miliardo di euro in liquid alternative sono in totale 51 e contano su 148,3 miliardi di euro in gestione, ovvero l’80,1% dell’intero segmento.

Infine, all’interno dell’industria liquid alternative sono presenti 20 piattaforme che offrono 105 fondi con una massa gestita pari a 31,8 miliardi di euro alla fine di marzo 2025. Nel primo trimestre le piattaforme hanno registrato afflussi pari a 159,9 milioni di euro, con la raccolta trainata dalle strategie Insurance linked securities (+177,5 milioni di euro), Multistrategy (+134,1 milioni di euro) e Credit long/short (+111 milioni di euro).

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Liquid Alternative Funds, first quarter 2025 update