In termini di performance i fondi single manager segnano nel corso del terzo trimestre un guadagno del 2,21%, con l’86,5% dei prodotti che ha registrato un risultato positivo, portando a +4,35% il risultato da inizio anno. In rialzo anche il dato dei fondi di fondi, i quali registrano una performance media del +2,09% (+3,17% da inizio 2025). 
Entrando nel dettaglio delle strategie, i prodotti Emerging markets sono i best performer del trimestre, con una crescita media del 6,99%, seguiti dai fondi Managed futures (+5,02%) e dai Multi asset (+3,20%). Da sottolineare che tutte le 13 strategie disponibili hanno segnato un risultato trimestrale positivo. Da inizio anno sono sempre i prodotti Emerging markets a guidare la classifica delle perfomance, con un risultato del +11,21%, seguiti dai Macro (+6,68%) e dai Long/short equity (+6,31%).

Durante il terzo trimestre del 2025, i fondi liquid alternative hanno subito afflussi pari a 4,7 miliardi di euro, portando a 4 miliardi l’afflusso registrato nei primi nove mesi dell’anno. Il patrimonio dell’industria si attesta a 196,6 miliardi di euro a fine settembre. L’analisi condotta dall’Ufficio Studi di MondoAlternative ha evidenziato che, nel corso del terzo trimestre, 9 strategie su 15 hanno segnato un dato di raccolta positivo. I maggiori afflussi sono stati segnati dalle categorie Fixed income (+3 miliardi di euro), Equity market neutral (+1,2 miliardi di euro) e Long/short equity (+919 milioni di euro). La categoria Fixed income guida anche la classifica della raccolta da inizio anno, con un dato pari a circa 6,2 miliardi di euro.

Entrando nel dettaglio dei patrimoni per strategia, i fondi single manager gestiscono 195,2 miliardi di euro (426 fondi) mentre i fondi di fondi amministrano 1,4 miliardi suddivisi in 12 prodotti. La strategia Long/short equity si conferma la più presente nel mercato, con asset pari a 33,5 miliardi di euro (equivalenti ad una market share del 17,1%). Seguono i prodotti Fixed income con asset pari a 32,4 miliardi di euro e una quota di mercato del 16,6%, e i Multi asset con 26,4 miliardi di euro e una quota del 13,5%. Quarta e quinta posizione, invece, per le strategie Equity market neutral e Multistrategy, le quali detengono rispettivamente una market share del 9,4% e dell’8,5%.

Dei 438 fondi liquid alternative censiti nel database proprietario di MondoAlternative a fine settembre 2025, emerge che le boutique di hedge fund gestiscono il 20,3% degli asset dell’industria, mentre gli asset manager globali controllano il 79,7% degli asset totali. Le società di gestione con più di 1 miliardo di euro in liquid alternative sono in totale 48 e contano su 155,6 miliardi di euro in gestione, ovvero il 79,1% dell’intero segmento.

Infine, all’interno dell’industria liquid alternative sono presenti 20 piattaforme che offrono 101 fondi con una massa gestita pari a 27,3 miliardi di euro alla fine di settembre 2025. Nel terzo trimestre le piattaforme hanno subito deflussi pari a 164,4 milioni di euro, portando a 1,2 miliardi l’outflow complessivo da inizio anno. Guardando al terzo trimestre, i prodotti Multistrategy offerti tramite piattaforme hanno raccolto 149,3 milioni di euro, seguiti dai Credit long/short (+123,5 milioni di euro) e dai Long/short equity (+62,2 milioni di euro). Il maggiore deflusso è segnato dai prodotti Event driven, i quali ottengono un net outflow di 140,7 milioni di euro.