La performance degli hedge fund ha registrato un'accelerazione a dicembre, concludendo un 2025 positivo, grazie in particolare ai risultati dei fondi Macro ed Equity hedge, mentre rischi e opportunità si sono evoluti nel nuovo anno nei mercati geopolitici, energetici, dell'intelligenza artificiale/tecnologia e delle criptovalute. L'HFRI Fund Weighted Composite Index® (FWC) ha guadagnato l'1,6% a dicembre, registrando un aumento per l'ottavo mese consecutivo, per un totale di +12,6% nel 2025, il miglior risultato degli ultimi 16 anni (2009).
"Accelerando il trend iniziato all'inizio del quarto trimestre del 2025, gli hedge fund sono riusciti a gestire con successo una serie sempre più intensa di fattori di rischio, che hanno determinato la performance di dicembre. I gestori si sono posizionati in vista della ricorrente incertezza sui tassi di interesse, affrontando al contempo l'aumento del rischio geopolitico, comprese le esposizioni nei settori dell'energia e dei mercati emergenti nel 2026", scrive HFR.
Passando alle singole strategie, l'HFRI Macro (Total) Index ha fatto segnare +1,9% a dicembre, prolungando la sua serie positiva a sette mesi (+9,9% in quel periodo). Per l'intero 2025, la performance dell'indice è +7,2%. I fondi Equity Hedge (EH), inoltre, hanno guidato la performance strategica per il 2025, trainati dalle sottostrategie Healthcare, Energy e Multi-Strategy. L'HFRI Equity Hedge Index ha è salito dell'1,8% a dicembre, chiudendo il 2025 a quota +17,3%, il miglior risultato dal 2020 e il secondo più elevato dal 2009.
Anche le strategie Event Driven (ED) sono cresciute a dicembre, grazie alle aspettative di un ambiente positivo per l'M&A nel 2026, con una maggiore attenzione alle opportunità legate alla tecnologia e alle infrastrutture relative all'intelligenza artificiale. L'indice HFRI Event-Driven (Total) ha guadagnato l'1,5% a dicembre e l'11% nell'intero anno, il migliore dal 2021.
HFR rimarca poi che anche le strategie basate sul reddito fisso e sensibili ai tassi di interesse hanno registrato buoni rendimenti, poiché i gestori si sono posizionati in vista dell'incertezza sia sull'inflazione che sulla crescita economica nel 2026, nonché sulla leadership/politiche della Federal Reserve. L'HFRI Relative Value (Total) Index ha registrato un rendimento stimato di +0,5% a dicembre, portando la performance 2025 a +7,5%.
La dispersione delle performance degli hedge fund è rimasta stabile a dicembre, con il decile superiore dei componenti dell'HFRI FWC Index che ha registrato un aumento medio dell'8,9%, mentre il decile inferiore ha registrato un calo medio del 3,8%, con una dispersione tra il decile superiore e quello inferiore pari al 12,7% nel mese. A titolo di confronto, la dispersione tra il decile superiore e quello inferiore a novembre era stata del 12,6%. Per l'intero anno solare 2025, il decile superiore dei componenti dell'indice FWC ha guadagnato il 62,7%, mentre il decile inferiore ha registrato un calo medio del12,8%, con una dispersione tra il decile superiore e quello inferiore pari al 75,5%. Circa tre quarti (75%) degli hedge fund hanno registrato performance positive a dicembre.
"Gli hedge fund hanno registrato il miglior anno solare dal 2009, trainati da guadagni diffusi in tutte le strategie e spinti dal forte slancio degli investimenti nella tecnologia AI, dalla spesa e dalla costruzione di infrastrutture, im trend dominante e potente che ha subito un'accelerazione nel 2026. Oltre a questo forte sentiment di propensione al rischio, gli hedge fund hanno anche affrontato cicli di mercato volatili e complessi caratterizzati da avversione al rischio durante tutto l'anno, tra cui lo storico picco di volatilità del Liberation Day, una forte correzione nel mercato delle criptovalute e l'inversione del sentiment sull'intelligenza artificiale guidata dalle preoccupazioni sulla valutazione e la sostenibilità degli investimenti e della spesa in questo settore", ha affermato Kenneth J. Heinz, Presidente di HFR.
Heinz ha inoltre aggiunto: "Attraverso questi cicli oscillanti di propensione al rischio e avversione al rischio, gli hedge fund hanno generato una performance forte con contributi significativi da un'ampia gamma di esposizioni e strategie durante tutto l'anno, tra cui sanità, tecnologia, arbitraggio convertibile, macro discrezionale, materie prime, quantitativo sistematico, attivismo azionario e sottostrategie energetiche. L'impatto di questi diversi motori di performance evidenzia la natura sofisticata del moderno settore degli hedge fund, in grado di offrire guadagni di performance non correlati in un'ampia gamma di contesti di mercato finanziario. Gli investitori istituzionali e individuali che cercano di accedere a queste importanti esposizioni potrebbero accelerare la crescita del capitale del settore fino a raggiungere livelli record nel 2026".