Il capitale totale degli hedge fund globali nel quarto trimestre del 2025 ha superato per la prima volta la storica soglia dei 5.000 miliardi di dollari, con un aumento del capitale per il nono trimestre consecutivo, chiudendo l'anno con un record di 5.150 miliardi di dollari, come riportato nell'ultimo HFR Global Hedge Fund Industry Report, pubblicato da HFR, leader mondiale nell'indicizzazione, analisi e ricerca nel settore degli hedge fund.
I gestori hedge, per HFR, hanno affrontato un quarto trimestre volatile, con un sentiment di rischio che ha oscillato tra un forte propensione al rischio e un'estrema avversione al rischio in microcicli tematici, strategie e mercati regionali. Il capitale dell'industria è aumentato di 178,9 miliardi di dollari nel quarto trimestre, trainato da forti guadagni basati sulla performance pari a 134,1 miliardi di dollari e da afflussi netti di capitale pari a 44,8 miliardi di dollari. Per l'intero anno 2025, il capitale totale del settore è cresciuto di un importo record di 642,8 miliardi di dollari, inclusi guadagni basati sulla performance pari a 527,0 miliardi di dollari e afflussi netti di capitale pari a 115,8 miliardi di dollari, il più forte afflusso di investitori in un anno solare dal 2007.
Il 2025 è stato per gli hedge fund anche il miglior anno solare in termini di performance dal 2009, con l'indice HFRI Fund Weighted Composite Index® (FWC) cresciuto del 12,5% nel 2025. Tale risultato è stato trainato dall'HFRI Equity Hedge (Total) Index, che ha registrato un balzo del +17,1%, e dall'HFRI Event-Driven (Total) Index, che ha guadagnato il 10,9%.
HFR prosegue indicando che le strategie Equity Hedge (EH) sono cresciute di 72,3 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2025, compresi afflussi netti di capitale pari a 20,5 miliardi di dollari, portando il capitale totale EH a 1,57 trilioni di dollari. Nell'anno fiscale 2025, il capitale totale in EH è aumentato di 260,5 miliardi di dollari, trainato da forti guadagni di performance e da afflussi netti pari a 48,6 miliardi di dollari.
Le strategie Event Driven (ED), invece, hanno guadagnato 42,2 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2025, compresi afflussi netti di capitale pari a 10,2 miliardi di dollari, portando il capitale totale delle strategie ED a 1,45 trilioni di dollari. Per l'anno fiscale 2025, il capitale totale delle strategie ED è aumentato di 169,6 miliardi di dollari, compresi afflussi di investitori pari a 21,9 miliardi di dollari.
Inoltre, il capitale investito nelle strategie Relative Value Arbitrage (RVA) è arrivato a 1,35 trilioni di dollari a fine 2025, con un aumento di 36,8 miliardi di dollari rispetto al trimestre precedente, inclusi afflussi netti pari a 11,8 miliardi. Per l'anno fiscale 2025, il capitale totale RVA è aumentato di 137,3 miliardi di dollari su afflussi pari a 33,3 miliardi di dollari per l'anno.
Le attività delle strategie Macro, poi, sono aumentate di 26,7 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2025, compresi afflussi netti di capitale pari a 2,3 miliardi di dollari, portando il capitale totale di tali strategie a 786,6 miliardi. Per l'anno fiscale 2025, il capitale totale delle strategie Macro è aumentato di 75,3 miliardi di dollari, compresi afflussi pari a 12 miliardi di dollari.
Scrive HFR: "Nel quarto trimestre del 2025, gli investimenti si sono concentrati nuovamente nelle società più grandi del settore. I gestori con oltre 5 miliardi di dollari in Aum hanno registrato afflussi netti trimestrali pari a 39,3 miliardi di dollari, mentre in società di medie dimensioni (1/5 miliardi di dollari in Aum) sono stati allocati 4 miliardi di dollari e alle società più piccole (meno di 1 miliardo di dollari in Aum) 1,5 miliardi. Per l'anno fiscale 2025, le grandi società hanno registrato afflussi pari a 101,4 miliardi di dollari, quelle di medie dimensioni 7,8 miliardi e quelle più piccole 6,6 miliardi.
"Il capitale globale degli hedge fund ha superato (con ampio margine) la storica soglia dei 5.000 miliardi di dollari nel quarto trimestre, trainato dalla forte performance dell'intero settore e dagli afflussi di capitali provenienti da una vasta gamma di investitori, tra cui istituzioni, privati, Fondi pensione, Family office e fondi sovrani. Questa storica crescita del capitale è stata guidata da una gestione efficace della volatilità nel 2025 e da una combinazione di trend potenti e in accelerazione, tra cui fusioni e acquisizioni strategiche, rischi geopolitici crescenti e incerti, incertezza sui tassi di interesse più bassi, inflazione e leadership della Federal Reserve, nonché investimenti senza precedenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale", ha dichiarato Kenneth J. Heinz, Presidente di HFR, aggungendo: “Mentre i gestori si posizionano per il 2026, l'unica certezza è l'incertezza: un posizionamento tattico, tematico e opportunistico che può evolversi e si evolverà man mano che i gestori attueranno un'ampia gamma di strategie. Le istituzioni e i privati che cercano di posizionarsi strategicamente per queste tendenze continueranno probabilmente ad aumentare le loro allocazioni negli hedge fund, accelerando ulteriormente la crescita storica del settore nel 2026”.