La performance degli hedge fund ha registrato un'accelerazione a gennaio, trainata dai forti rendimenti dei fondi Macro ed Equity Hedge, mentre i gestori hanno affrontato cicli di mercato volatili e mutevoli, tra cui l'intensa volatilità nel settore delle materie prime causata dall'evoluzione dell'incertezza geopolitica e macroeconomica. L'HFRI Fund Weighted Composite Index® (FWC) ha registrato +3% a gennaio, nono mese consecutivo di performance positive, come riportato da HFR, leader mondiale affermato nell'indicizzazione, nell'analisi e nella ricerca nel settore globale degli hedge fund. Il risultato di gennaio prolunga la serie positiva dell'FWC, con un aumento del 12,4% nel 2025, l'anno solare migliore dal 2009.
"Proseguendo il trend iniziato all'inizio del quarto trimestre del 2025, gli hedge fund hanno saputo gestire con successo l'aumento della volatilità legata alla propensione al rischio e alla avversione al rischio nel mese di gennaio. I gestori si sono concentrati sulle dinamiche di valutazione legate all'intelligenza artificiale, posizionandosi al contempo in vista della volatilità legata alle materie prime, determinata dagli sviluppi geopolitici in Iran e Venezuela, dall'evoluzione delle considerazioni della leadership della Federal Reserve, dall'incertezza sul ritmo dei potenziali tagli dei tassi di interesse e dalle aspettative di un aumento delle attività di M&A e IPO nel 2026", scrive HFR.
Guardando alle singole strategie, spinto dall'esposizione alle materie prime, al trend following e alle azioni, l'HFRI Macro (Total) Index ha registrato +4,8% a gennaio, il risultato mensile più elevato dall'indice da maggio 2003, estendendo la sua serie positiva di performance a 8 mesi e guadagnando il 15,2% in questo periodo. Anche i fondi Equity Hedge (EH), che investono in posizioni lunghe e corte attraverso sottostrategie specializzate, hanno registrato robusti guadagni a gennaio, navigando tra l'intensa volatilità del mese e il rapido cambiamento del sentiment di rischio. L'HFRI Equity Hedge (Total) Index ha guadagnato il 3,15% a gennaio, estendendo ulteriormente il rendimento del 2025 a +16,9%, il migliore in un anno solare dal 2020 e il secondo migliore dal 2009.
Poi, pure le strategie Event Driven (ED), che spesso si concentrano su esposizioni azionarie poco apprezzate e di profondo valore e sulla speculazione su situazioni di fusione e acquisizione, hanno fatto segnare una performance positiva a gennaio, trainata dalle aspettative di un contesto favorevole a M&A e IPO nel 2026, con una maggiore attenzione alle opportunità legate alla tecnologia e alle infrastrutture di supporto all'intelligenza rtificiale. L'HFRI Event-Driven (Total) Index ha guadagnato l'1,4% a gennaio. Le strategie Relative Value, basate sul reddito fisso e sensibili ai tassi di interesse, hanno registrato un avanzamento a gennaio, grazie alla stabilità dei tassi di interesse onostante l'incertezza su materie prime e macroeconomia. L'HFRI Relative Value (Total) Index ha registrato un rendimento di +1,2% nel mese.
Inoltre, per HFR la dispersione delle performance tra gli hedge fund si è ampliata significativamente a gennaio, con il decile superiore dei componenti dell'indice HFRI FWC che ha registrato un aumento medio del +14,8%, mentre il decile inferiore dei componenti ha registrato un calo medio del -4,4%, con una dispersione tra il decile superiore e quello inferiore pari al 19,2% nel mese. A titolo di confronto, la dispersione tra il decile superiore e quello inferiore a dicembre era stata dell'11,2%. Negli ultimi 12 mesi terminati a gennaio 2026, il decile superiore dei componenti dell'indice FWC ha guadagnato il +73,1%, mentre il decile inferiore ha registrato un calo dell'11,1%, con una dispersione tra il decile superiore e quello inferiore pari all'84,2%. Circa l'80% degli hedge fund ha registrato performance positive a gennaio.
“Gli hedge fund Macro hanno accelerato i propri rendimenti guidando la performance del settore fino alla fine del 2025 e nel 2026, grazie a una serie di fattori, tra cui la reazione dei mercati energetici e delle materie prime all'evoluzione della situazione geopolitica in Iran e Venezuela, nonché la nomina di Kevin Warsh come candidato alla Presidenza della Federal Reserve”, ha dichiarato Kenneth J. Heinz, Presidente di HFR, aggiungendo: "La nomina di Kevin Warsh, con la sua vasta esperienza nei mercati finanziari e il suo background nel settore degli hedge fund Macro, sarà probabilmente un forte catalizzatore per la performance degli hedge fund e dei fondi Macro nel 2026. Con l'acuirsi delle tensioni di politica economica tra il desiderio di stimolare i tassi di interesse più bassi, le persistenti pressioni inflazionistiche e le continue preoccupazioni sull'impatto dell'intelligenza artificiale sui futuri mercati del lavoro, è probabile che un approccio più prevedibile alla politica monetaria possa essere vantaggioso per i gestori concentrati sull'identificazione e il posizionamento dei tradizionali fattori macroeconomici che determinano la performance, rendendo gli hedge fund Macro un'area di leadership di performance del settore nel 2026".