Secondo il rapporto annuale Buyback Watch, parte dello studio Capital Group Global Equity Study, nel 2025 i riacquisti di azioni proprie a livello globale hanno raggiunto un nuovo record. Le società hanno riacquistato 1,46 mila miliardi di dollari delle proprie azioni, con un aumento dell'8,4%, pari a un incremento di 113 miliardi di dollari rispetto all'anno precedente.

Negli ultimi dieci anni, i buyback sono diventati sempre più diffusi nei mercati azionari globali. Sebbene le pratiche varino a seconda della regione e del settore, il 52% delle società incluse nell’indice di Capital Group3 ha effettuato riacquisti di azioni nel 2025, in aumento rispetto al 36% del 2015.

Nello stesso periodo, il valore delle operazioni di buyback è aumentato del 123%, superando la crescita dei dividendi, pari al 98%. A livello globale, il valore dei buyback ha raggiunto il 75% dei dividendi distribuiti, ma le notevoli differenze nella cultura aziendale e nella composizione settoriale di ciascun Paese fanno sì che il range vari dal 147% negli Stati Uniti al 13% in Australia.

In particolare, a livello geografico, secondo il report, gli Stati Uniti hanno rappresentato il 71% dei buyback azionari globali nel 2025, con una crescita dell'8,5%, sostanzialmente in linea con la media mondiale. I buyback azionari europei hanno rappresentato solo un nono (10,8%) del totale globale del 2025, sebbene negli ultimi anni siano diventati una componente più importante delle distribuzioni complessive agli azionisti. I buyback stanno diventando una caratteristica fondamentale anche in Giappone. Quasi la metà (48%) delle società giapponesi incluse nel rapporto ha effettuato buyback nel 2025, in aumento rispetto a meno di un quarto registrato dieci anni fa.

La crescita più rapida si è registrata in Canada (67,9%), nei Paesi Bassi (53,5%), in Francia (44,4%), a Singapore (62,3%) e in Giappone (15,3%) tra i principali mercati. I buyback sono rimasti invariati o in calo in Germania (2,0%), nel Regno Unito (1,4%), in Australia (-17,5%) e in Cina (-34,5%).

Per quanto riguarda il mercato italiano, i programmi di riacquisto di azioni sono aumentati nella maggior parte delle società; tuttavia, la sospensione di uno dei programmi più consistenti ha determinato un calo complessivo dei volumi aggregati, rispecchiando la tendenza osservata nelle distribuzioni di dividendi in Italia.

Passando ai settori chiave, il finanziario ha rappresentato poco più di un quarto (26%) dei buyback del 2025, con un aumento del 23,1% fino a raggiungere il record di 386 miliardi di dollari, mentre i riacquisti nel settore tecnologico sono aumentati del 18,5% fino a raggiungere il record di 312 miliardi di dollari. Anche la vendita al dettaglio di generi alimentari è stata un punto caldo, con buyback in aumento del 93,2% su base annua, sebbene il totale (30 miliardi di dollari) sia meno di un decimo della spesa del settore tecnologico. Il totale del settore dei media è sceso di un decimo poiché le grandi aziende di Internet si sono concentrate sugli investimenti in IA, mentre i riacquisti nel settore energetico sono diminuiti per il terzo anno consecutivo a causa del calo dei prezzi del petrolio. L'attività globale di riacquisto è concentrata in un numero relativamente esiguo di grandi aziende. Nel 2025, 20 aziende hanno rappresentato quasi un terzo (32%) del totale dei riacquisti a livello mondiale.

“I buyback azionari non sono più un fenomeno limitato agli Stati Uniti, avendo raggiunto nel 2025 il livello record di 1.460 miliardi di dollari Usa; oggi il 52% delle società attua programmi di riacquisto, rispetto al 36% di 10 anni fa”, ha affermato Katharine Dryer, Equity Asset Class Lead, Europe and Asia di Capital Group, che ha proseguito: “I buyback possono rappresentare un modo efficiente per restituire la liquidità in eccesso agli investitori una volta soddisfatte le esigenze di investimento e ricapitalizzati i bilanci. I gestori attivi come Capital Group cercano di valutare i fondamentali dell’allocazione del capitale: come viene generata la liquidità, come viene reinvestita per la crescita a lungo termine e come il capitale in eccesso viene restituito attraverso un mix sostenibile di dividendi e buyback. Se valutati e programmati correttamente, i buyback possono migliorare in modo significativo i risultati per gli azionisti”.

Il report è disponibile cliccando qui.