I materiali strategici sono passati dai margini dei mercati delle materie prime al centro del potere economico. Lo evidenzia Daniel Lurch, gestore del fondo JSS Sustainable Equity - Strategic Materials di J. Safra Sarasin, secondo cui rame, litio, terre rare, alluminio, argento, nichel, metalli del gruppo del platino e oro costituiscono oggi la base delle infrastrutture, dei sistemi digitali e dell’architettura finanziaria dell’economia del XXI secolo. Per Lurch, la loro importanza non è più limitata agli specialisti del settore: essi influenzano politiche industriali, alleanze geopolitiche, strategie di difesa e decisioni di allocazione del capitale di lungo periodo.

"Oggi, un gruppo più ampio e complesso di materiali sta assumendo un ruolo strategico analogo. L’economia globale sta attraversando simultaneamente diverse transizioni strutturali: elettrificazione dei trasporti e dell’industria, espansione su larga scala delle energie rinnovabili, sviluppo dei data center legati all’intelligenza artificiale, urbanizzazione nei mercati emergenti e rinnovato focus sulle politiche industriali domestiche. Tutte queste trasformazioni richiedono grandi quantità di metalli e minerali specifici", spiega il gestore di J. Safra Sarasin.

Lurch illustra poi come, allo stesso tempo, il contesto geopolitico si stia frammentando: "Le catene di approvvigionamento vengono ripensate in funzione della resilienza e non più solo dell’efficienza. I Governi intervengono sempre più nei settori strategici, mentre aumentano barriere commerciali e controlli alle esportazioni. L’accesso alle risorse è sempre più una questione di sicurezza nazionale. In questo contesto, i materiali strategici non sono semplici commodity, ma strumenti di leva economica. La crescita della domanda è sostenuta da forze strutturali di lungo periodo che si rafforzano a vicenda. L’elettrificazione dei trasporti è uno dei driver principali. L’espansione delle energie rinnovabili rappresenta un altro potente fattore. La modernizzazione delle reti e la crescita dell’intelligenza artificiale e dei data center aggiungono ulteriore domanda. L’urbanizzazione nei mercati emergenti continua a sostenere il consumo di infrastrutture e beni ad alta intensità di metalli. Nel complesso, queste dinamiche generano un trend strutturale di crescita della domanda di materiali".

La view dell'esperto di J. Safra Sarasin è che, a fronte di una domanda in accelerazione, l’offerta cresce più lentamente. "Il settore minerario è caratterizzato da cicli lunghi: lo sviluppo di nuovi progetti può richiedere oltre un decennio. Standard ambientali e sociali più stringenti aumentano la complessità e le barriere all’ingresso, mentre il nazionalismo delle risorse introduce ulteriore incertezza. L’offerta risulta quindi lenta, frammentata e influenzata da fattori politici. Per gli investitori, l’esposizione ai materiali strategici può avvenire lungo diverse fasi della catena del valore. Questi asset offrono partecipazione a trend di crescita strutturale, oltre a una sensibilità all’inflazione e a una diversificazione rispetto ai settori growth tradizionali come tecnologia e servizi", osserva infatti il gestore del fondo JSS Sustainable Equity - Strategic Materials.

Lurch conclude analizzando come permangano tuttavia alcuni rischi: "I mercati delle materie prime sono intrinsecamente volatili, la domanda può indebolirsi durante le recessioni e cambiamenti regolatori possono incidere sulla redditività dei progetti. Una gestione attiva e una selezione attenta restano fondamentali. I materiali strategici non sono più commodity periferiche, ma sono integrati nella trasformazione strutturale dell’economia globale. Con l’avanzare dell’elettrificazione, l’espansione delle energie rinnovabili e la crescita delle infrastrutture digitali, la domanda di metalli e minerali diventa fondamentale e non più discrezionale".