Durante il primo semestre del 2026, i fondi liquid alternative hanno registrato afflussi pari a 16,6 miliardi di euro, portando il patrimonio dell’industria a 233,8 miliardi di euro. L’analisi condotta dall’Ufficio Studi di MondoAlternative ha evidenziato che a trainare gli afflussi dell’industria è stata la categoria Fixed income, la quale ha raccolto 6,5 miliardi di euro nel corso del semestre. Registrano net inflow molto positivi anche i prodotti Long/short equity (+4,2 miliardi), Equity market neutral (+2,5 miliardi), Event driven (+1,5 miliardi) e Multistrategy (+1,1 miliardi). Mostrano flussi positivi più contenuti le strategie Emerging markets (+781 milioni), Managed futures (+768 milioni), Insurance linked securities (+559 milioni), Volatility trading (+262 milioni) e Risk premia (+261 milioni). In territorio negativo la strategia Multi asset, che subisce deflussi pari a 964 milioni di euro, seguita da Macro (-376 milioni), Credit long/short (-366 milioni), Relative value arbitrage (-110 milioni) e Active currency (-86 milioni).
Entrando nel dettaglio dei patrimoni per strategia, i fondi single manager gestiscono 232,3 miliardi di euro (405 fondi) mentre i fondi di fondi amministrano 1,5 miliardi suddivisi in 11 prodotti. La strategia Fixed income si conferma la più rappresentata sul mercato, con asset pari a 44,1 miliardi di euro (equivalenti ad una market share del 19%). Seguono i prodotti Long/short equity con asset pari a 41,6 miliardi di euro e una quota di mercato del 17,9%, e i Multi asset con 27,6 miliardi di euro e una quota dell’11,9%. Quarta e quinta posizione, invece, per le strategie Equity market neutral e Multistrategy, le quali detengono rispettivamente una market share del 10,3% e dell’8,6%.
In termini di performance i fondi single manager segnano nel corso del primo semestre un solido risultato del +2,4%, con il 78,4% dei prodotti che registrano un rendimento positivo. In rialzo anche il dato dei fondi dei fondi, i quali registrano una performance media del +2,0%. Guardando alle singole strategie, i prodotti Risk premia sono i best performer del primo semestre dell’anno, con una crescita media del 6,19%. Completano il podio i fondi Multi asset e Managed futures, che mettono a segno un rendimento rispettivamente del 5,86% e del 5,26%. Fa eccezione la strategia Equity market neutral, unica a segnare una flessione nei primi sei mesi del 2026, con un calo dell'1,09%.
A livello di singoli prodotti, la raccolta del semestre vede soltanto tre fondi capaci di staccare nettamente il resto del comparto e superare quota un miliardo di euro di afflussi. Si tratta di DNCA Invest Alpha Bonds con flussi per 6,5 miliardi di euro, seguito da Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund con 2,9 miliardi e JPM Europe Equity Absolute Alpha Fund con 1,9 miliardi.
Guardando invece alla struttura del mercato, le società di gestione con un patrimonio superiore al miliardo in liquid alternative sono 51, per un totale di 194,9 miliardi di euro in gestione, ovvero l’83,4% dell’intero segmento.
Infine, all’interno dell’industria liquid alternative sono presenti 20 piattaforme che offrono 96 fondi con una massa gestita pari a 28,8 miliardi di euro alla fine di giugno 2026. Nel primo semestre le piattaforme hanno registrato afflussi per 43,8 milioni di euro, trainati principalmente dalle strategie Long/short equity (+555,3 milioni), Macro (+235,6 milioni) e Multistrategy (+64,7 milioni).
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