Candriam, gestore multispecialist globale che offre soluzioni di investimento attivo nei mercati pubblici e privati, con oltre 163 miliardi di euro di masse in gestione, ha annunciato il riposizionamento strategico del fondo Candriam Bonds Total Return, che evolve nel Candriam Bonds Global Alpha Fund, previa approvazione da parte degli azionisti.
Candriam sottolinea che questo riposizionamento trasforma il fondo in una strategia obbligazionaria Global Macro alternativa e più flessibile, che combina posizioni direzionali attive long e short, principalmente sui mercati globali dei tassi d’interesse e del credito sovrano, con strategie Relative Value. Il fondo, che entrerà a far parte dell’offerta di investimenti alternativi di Candriam, non manterrà un bias direzionale costante rispetto ai mercati obbligazionari tradizionali.
“L’evoluzione fa leva sulle competenze consolidate di Candriam nell’obbligazionario globale e negli investimenti Macro e Relative Value. Il riposizionamento offre al team d’investimento una maggiore flessibilità per cogliere opportunità in un ventaglio più ampio di contesti di mercato. La strategia del fondo è concepita per un contesto in cui la divergenza delle politiche monetarie, la maggiore dispersione tra i mercati dei tassi d’interesse e i ricorrenti disallineamenti delle valutazioni creano opportunità sia sul fronte long sia su quello short. Al contempo, gli investitori ricercano fonti di rendimento più diversificate e meno dipendenti dall’andamento dei mercati obbligazionari tradizionali”, scrive Candriam.
Il fondo, a gestione attiva, punterà a sovraperformare il proprio benchmark attraverso un approccio d’investimento altamente flessibile e unconstrained, con un obiettivo medio di volatilità ex ante inferiore al 5% in condizioni di mercato normali, mantenendo al contempo una bassa correlazione con l’andamento complessivo dei mercati obbligazionari tradizionali.
Il fondo Candriam Bonds Global Alpha combinerà due approcci d’investimento complementari:
- strategie direzionali, per assumere in modo attivo e opportunistico posizioni long e short sui mercati dei tassi d’interesse e del credito, gestendo il beta obbligazionario e puntando contestualmente a ridurre al minimo nel tempo la correlazione con i mercati tradizionali;
- strategie Relative Value, volte a cogliere le opportunità tra strumenti obbligazionari comparabili, limitando al contempo l’esposizione alla direzione generale dei mercati attraverso un posizionamento market neutral.
Candriam Bonds Global Alpha Fund investe principalmente in titoli obbligazionari investment grade emessi a livello globale da emittenti sovrani, quasi sovrani e societari d fa ampio ricorso a strumenti derivati, inclusi derivati su tassi d’interesse, credito e valute, per implementare le view d’investimento, gestire il rischio e migliorare l’efficienza del portafoglio. Il fondo è registrato per la distribuzione in Austria, Belgio, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Irlanda, Italia, Lussemburgo, Paesi Bassi, Portogallo, Spagna, Svezia, Svizzera e Regno Unito.
Inoltre, Candriam rimarca che il team di investimento responsabile della strategia non subisce variazioni, garantendo piena continuità nella gestione del portafoglio, nelle competenze e nella filosofia d’investimento. Jamie Niven, Senior Fixed Income Fund Manager, continuerà a ricoprire il ruolo di lead manager del fondo, affiancato, in qualità di Co-Manager, da Yohanne Levy, Fixed Income Fund Manager, Bob Maes, Senior Global Fund Manager - Global Bonds, e Philippe Dehoux, Head of Global Bonds. Il fondo fa leva sulla consolidata esperienza del team negli investimenti obbligazionari globali.
Nicolas Jullien, Global Head of Fixed Income e Head of High Yield & Credit Arbitrage di Candriam, ha dichiarato: “I mercati obbligazionari offrono oggi una gamma di opportunità più ampia, grazie a una maggiore dispersione dei tassi d’interesse, alla divergenza delle politiche monetarie, e alle differenze più marcate nelle valutazioni tra regioni e settori. In questo contesto, gli investitori richiedono strategie in grado di adattarsi rapidamente all’evoluzione delle condizioni di mercato e di cogliere opportunità sia sul fronte long sia su quello short. La strategia Candriam Bonds Global Alpha è concepita proprio con questo obiettivo. Il suo approccio Global Macro combina posizioni direzionali long e short, consentendo al team di esprimere convinzioni sia positive sia negative sui mercati obbligazionari globali. Questo ci offre la flessibilità necessaria per attingere a molteplici fonti di rendimento, con una dipendenza limitata dal beta obbligazionario tradizionale, nell’ambito di un rigoroso quadro di gestione del rischio”.