Durante il terzo trimestre del 2026, i fondi liquid alternative hanno registrato afflussi pari a 5,5 miliardi di euro, portando il patrimonio dell’industria a 248,6 miliardi di euro. L’analisi condotta dall’Ufficio Studi di MondoAlternative ha evidenziato che a trainare gli afflussi dell’industria è stata la categoria Equity market neutral, la quale ha raccolto 1,6 miliardi di euro nel corso del trimestre. Registrano net inflow molto positivi anche i prodotti Fixed income (+1 miliardo) e Insurance linked securities (+953 milioni). Mostrano flussi positivi più contenuti le strategie Multistrategy (+629 milioni), Macro (+510 milioni), Managed futures (+444 milioni), Emerging markets (+392 milioni), Relative value arbitrage (+363 milioni), Event driven (+263 milioni), Long/short equity (+261 milioni), Risk premia (+206 milioni) e Active currency (+5 milioni). In territorio negativo la strategia Credit long/short, che subisce deflussi pari a 507 milioni di euro, seguita da Volatility trading (-493 milioni), e Multi asset (-96 milioni).

Entrando nel dettaglio dei patrimoni per strategia, i fondi single manager gestiscono 247,2 miliardi di euro (429 fondi) mentre i fondi di fondi amministrano 1,4 miliardi suddivisi in 11 prodotti. La strategia Fixed income si conferma la più rappresentata sul mercato, con asset pari a 44,9 miliardi di euro (equivalenti ad una market share del 18,3%). Seguono i prodotti Long/short equity con asset pari a 42,9 miliardi di euro e una quota di mercato del 17,4%, seguiti a pari merito da Equity market Neutral e Multi asset, entrambi con 27,3 miliardi di euro e una quota dell'11,1%. Quinta e sesta posizione, invece, per le strategie Multistrategy e Insurance linked securities, le quali detengono rispettivamente una market share del 9% e dell’7,3%.

In termini di performance i fondi single manager registrano nel corso del terzo trimestre un risultato lievemente positivo del +0,16%, con il 51,1% dei prodotti che registrano un rendimento positivo. In rialzo anche il dato dei fondi dei fondi, i quali registrano una performance media del +0,8%. Guardando alle singole strategie, i prodotti Risk premia sono i best performer del terzo trimestre dell’anno, con una crescita media del 6,94%. Completano il podio i fondi Managed futures e Equity market neutral, che mettono a segno un rendimento rispettivamente del 4,92% e del 1,73%. In territorio negativo si posizionano invece Emerging markets, che registra la contrazione più marcata con un -2,95%, seguita da Long/short equity (-1,42%) e Fixed income (-1,29%).

A livello di singoli prodotti, la raccolta del terzo trimestre vede due fondi capaci di staccare nettamente il resto del comparto e superare quota un miliardo di euro di afflussi. Si tratta di Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund con flussi per 1,5 miliardi di euro, seguito da DNCA Invest Alpha Bonds con 1,4 miliardi.

Guardando invece alla struttura del mercato, le società di gestione con un patrimonio superiore al miliardo in liquid alternative sono 50, per un totale di 205,7 miliardi di euro in gestione, ovvero l’83,2% dell’intero segmento.

Infine, all’interno dell’industria liquid alternative sono presenti 20 piattaforme che offrono 92 fondi con una massa gestita pari a 28,1 miliardi di euro alla fine di settembre 2026. Nel terzo trimestre le piattaforme hanno registrato uscite nette per 811,2 milioni di euro, nonostante la tenuta delle strategie Macro (+187,1 milioni), Insurance linked securities (+62,9 milioni) e Credit Long/short (+23,5 milioni).

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